8月27日，绿源集团控股(2451.HK)披露2025年上半年业绩公告。公司实现营业收入30.96亿元，同比增长22.2%；实现净利润1.10亿元，同比增长66.9%。毛利率达到13.6%，同比增长1.6个百分点。公司扎实的基本面使得其在上半年电动自行车市场复杂环境下脱颖而出。得益于高性价比的产品、领先的研发和定制能力、健康的渠道品牌策略以及稳定的渠道资源，公司交出了一份惊艳的成绩。

核心技术打造品质壁垒，引领行业口碑

绿源集团“以技术立命、以耐用品为核心”的品牌路径，持续投资研发创新，不断夯实 “液冷电机”的领先地位。同时，针对电池耐用性痛点，公司推出数字化电池管理系统，通过低温加热、高温调控智能技术，全方位守护电池安全，奠定“一部车骑10年”的耐用性口碑。此外，其刹车系统采用高强度陶瓷刹车片与精密罗拉结构，寿命较普通鼓刹提升 5 倍，实现 “安全与耐用” 双升级，真正做到了跑得远、刹得住、用得久。除电动两轮车核心系统外，公司正积极布局机器人领域关键零部件的研发。今年7月，公司作为联合牵头单位，参与成立金华开发区机器人产业联盟。凭借其在电机系统及智能控制技术领域的深厚技术积累，公司有望在机器人行走部件稳定性、精确度及能效方面实现业务落地。

“一主多元”业务组合，全域销售无死角

公司拥有涵盖入门、中档及高端车型全产品线，截至2025年6月30日，推出超21款新车型，包括K50、MS95以及Moda50D等行业领先产品，兼具时尚外观与优质性能。

公司持续完善全域营销。在拥有超过14,000家线下零售店基础上，创新营销模式，在天猫、京东、拼多多、抖音等主流电商平台开设网店，推广在线下单、实体店试驾或取车的新零售模式。近一年，该模式成功为门店引流约近三十万台电动两轮车，消费者满意度同比提升20%。报告期内，公司荣获世界品牌实验室认定为“中国500最具价值品牌”。此外，公司国际业务也取得进一步突破。报告期内，新进入3个国家，在东南亚非洲取得重大发展，为未来增长奠定基础。

高端品牌 LYVA 落地，开辟第二增长曲线

2025年绿源集团成功推出LYVA品牌，瞄准追求健康品质生活、科技审美导向的都市中产人群，进军国内万元级别的高端电助力自行车市场。LYVA以 “AI 中置电机 + 智能骑行算法” 为底座，通过八大传感器实时感知路况与用户状态，实现 “车随心动” 的精准交互，完成从 “功能出行” 到 “智能伙伴” 的跨越。伴随LYVA品牌的渗透，绿源将打开高端市场，进一步夯实其在行业智能化与高端化转型浪潮中的引领者地位。

全场景生态服务，培育第三增长极

绿源集团以 “全场景轻出行方案” 为战略核心，构建覆盖硬件、软件与服务的一体化生态，其产品矩阵覆盖通勤(液冷电动车)、运动(LYVA)、家庭(MODA 系列)等全场景，满足用户多样性需求。同时，公司打造 “3 公里服务圈”，依托全国 14000 家智慧门店，提供租赁、上门维修、换电等即时服务，整合“租售换修”生态，形成行业首个商业模式闭环。从 “产品销售” 到 “生态服务” 的转型，让绿源从出行工具提供商升级为全场景解决方案服务商，培育第三增长极。

新国标背景下，公司迎来加速上升期

2025年9月1日，电动自行车新国标将正式实施。在监管趋严、门槛提升的背景下，大量技术落后的中小企业将面临出清压力，而具备强合规能力、研发能力和品牌影响力的头部企业，则有望在新一轮政策窗口期中实现品牌强化与份额提升。

从液冷电机技术突破到 LYVA 高端品牌升维，再到全场景生态服务落地，绿源集团始终以技术创新为核心，以用户需求为导向。在三大增长动力的持续驱动下，公司发展已步入加速上升通道。凭借“核心技术筑壁垒、高端品牌拓新局、生态服务创价值”经营策略，公司有望在当下质量与品牌的竞争中实现突围，重塑中国轻出行产业新标杆。