1月下旬，存储芯片行业涨价潮持续升温，部分A股上市公司顺势向客户发送产品涨价函。值得注意的是，涨价函消息披露后，各相关企业股价涨势分化明显，这一差异背后，折射出资本市场对存储芯片产业链企业“涨价对盈利修复效应、行业周期红利把握、新业务支撑能力”的差异化判断。

业绩承压之下，国科微（300672.SZ）的涨价函更具“破局求生”的意味。据2025年业绩预告，国科微预计当年归母净利润亏损1.80亿～2.50亿元，扣非净利润亏损2.10亿～2.80亿元，这也是该公司上市以来首次出现年度亏损。对于亏损原因，国科微在公告中表示，主要系原材料采购价格上涨且供应紧缺、研发投入持续加大、主力产品未及时提价导致成本压力无法有效传导，多重因素叠加挤压了利润空间。

尽管产品涨价顺应了存储芯片行业发展趋势，但资本市场对国科微仍有深层担忧：涨价能否有效覆盖成本上涨？把握行业周期红利时，如何规避客户流失风险？AI、车载芯片等新业务能否成功实现放量？这些疑问，直接决定着国科微的盈利修复节奏与长期发展走向。

1月30日—2月2日，就上市首亏等问题，时代商业研究院向国科微发函并致电询问。国科微则回复称：“公司高度重视业绩表现，并已制定系统性的提质增效方案。未来，公司通过进一步提升产品竞争力、优化资源配置、深化供应链协同、强化精细化管理等多维度举措，全面提升运营效率与核心竞争力。”

业绩承压倒逼产品涨价

国科微此次涨价函的发布，核心背景是公司业绩持续承压，陷入2017年上市以来的首次年度亏损困境，倒逼企业从“保份额”向“提利润”战略转型。

从业务布局来看，传统的解码芯片是国科微的业务根基，也是营收的核心支柱，对应产品涵盖直播卫星高清解码芯片、智能4K/8K解码芯片、泛屏商显芯片等，广泛应用于卫星/有线智能机顶盒、IPTV/OTT机顶盒、TV及商显等领域。凭借深厚的技术积累，该业务曾占据较高的市场份额，但近年来受下游机顶盒等终端市场渗透率趋稳、行业同质化竞争加剧相关因素影响，逐渐陷入增长瓶颈。

而端侧AI、车载芯片等新业务是国科微近年重点布局的高景气赛道，覆盖固态存储控制器芯片、合封KGD（已知合格芯片）、车载SerDes芯片、端侧人工智能芯片、无线局域网芯片、卫星导航定位芯片等品类，聚焦安防监控、车载电子、人工智能、物联网等新兴应用场景。其中，合封KGD作为存储主控芯片的关键配套组件，当前行业供需缺口显著，具备明确的涨价基础。但整体而言，国科微的新业务仍处于培育与投入阶段，一方面需要持续加大研发投入以完善技术、推进产品落地，另一方面暂未形成规模化盈利，不仅无法对冲旧业务的下滑压力，新增的研发投入还进一步推高期间费用，对公司整体业绩形成拖累。

据2025年业绩预告，国科微预计当年归母净利润亏损1.80亿～2.50亿元，扣非净利润亏损2.10亿～2.80亿元，这也是该公司上市以来首次出现年度亏损。

对于亏损成因，国科微在公告中明确表示，系多重因素叠加挤压利润空间所致：其一，原材料采购价格持续走高且供应偏紧，直接推高生产制造成本；其二，公司聚焦端侧AI、汽车电子、智慧视觉等核心领域布局，持续加大研发投入，带动期间费用大幅攀升；其三，新产品直至2025年年末才逐步实现量产，暂未形成规模化盈利，而主力产品未能及时跟进行业提价节奏，成本压力无法有效向下游传导，毛利率持续承压，最终陷入亏损境地。

事实上，国科微的业绩承压并非突发状况，2024年已呈明显的下滑态势。当年该公司实现营业总收入19.78亿元，同比大幅下降53.26%，业绩腰斩。其中，智慧视觉、超高清智能显示系列产品的营收分别同比下滑23.43%、70.15%，而固态存储系列产品营收跌至3019.43万元，同比下滑87.83%。 转自搜狐财经